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摩根士丹利表示，在本轮周期中，贷款杠杆水平一直在上升，尤其是第一留置权杠杆。这将导致的后果是贷款的平均债务缓冲变得更小，如果发生违约，投资者将遭受更大的贷款损失。另外，量宽期间贷款抵押债券（CLO）等结构性产品的增长推动了杠杆贷款的增长，但如果2019年CLO的发行放缓，低质量企业偿债的难度将更上一层楼。

责任编辑：霍琦摩根士丹利固定收益研究主管Vishwanath Tirupattur在近期发布的报告中表示，由于大量投资者资金流向企业债，市场出现了严重的债务过剩。企业债市场，尤其是美国的企业债市场，即将在2019年走向负回报。摩根士丹利认为，美国信贷市场出现裂缝的核心原因在于量化宽松政策（QE）到量化紧缩（QT）之间的转变。量化宽松为企业带来了增加杠杆的动力，而紧缩的货币政策使盈利增长放缓，企业的偿债能力面临很难过的局面，普遍出现评级下调。

LVMH集团拿下文君酒后做了大量的工作，包括品牌、产品和基础工程的现代化改造等投入，提升酒质，并请来酿酒大师吴晓萍来设计酒体，推出了包括天弦、大师甄选55在内的超高端产品，从中低价的定位推高至千元，请来演员姜文做形象代言，并以轩尼诗XO渠道为基础在广东等地主销，并借助自身渠道拓展国外市场。

在小微贷款领域，如何在控制不良资产的同时挖掘企业价值，这正在考验各家银行的功力。“银行应重视企业综合价值和长期价值。小企业本身有比较大成长价值，可能通过银行长期经营培育成为颇有价值的大客户。”工商银行深圳分行普惠金融事业部相关负责人说。“深圳地区小微企业科技含量较高，高新技术企业在中小微企业中占比在全国名列前茅，具有较高成长性。针对这一特点，我们一是根据企业成长周期，匹配相应融资产品，支持企业发展壮大；二是通过投贷联动模式，投资有潜力企业，形成股权投资和银行信贷之间联动，从而得以在一定程度上提高银行风险容忍度。”某大型商业银行中小企业部相关负责人告诉中国证券报记者，投贷联动不好做，非常考验银行投资眼光和节奏。当企业出现困难时，希望银行提供贷款服务，因这种融资方式成本最低；当企业进入高速成长期时，也不愿意银行对它进行股权投资，因为会稀释股权。只有在企业最困难时雪中送炭，企业才会基于信任与银行达成投贷联动合作，这也是本次纾困行动为银行提供的机遇。

报道称，由于与竞争对手相比，华为的成本较低，电信网络更青睐华为的设备。华为最近委托进行的一项研究声称，禁止使用其设备可能会使5G成本提高8%至29%。报道还称，美国政府已公开鼓励盟国禁止使用华为电信设备。英国预计将在下周宣布，它将继续允许华为向英国5G网络的“非核心”部分提供设备。

房企进入租房市场行业龙头万科8月21日明确表示2018年把租赁住宅业务确定为核心。以万科为代表的房企进场，其资本雄厚。8月20日晚间，房企龙头万科发布中期业绩，2004年至今，万科长租公寓业务已覆盖30个主要城市，累计获取房间数超过16万间，累计开业超过4万间，开业6个月以上项目的平均出租率约92%。